随着海外疫情的扩散和欧美股市的持续走软,曾经较长时间表现抗跌的A股市场短期也出现调整迹象。在此背景下,来自多家一线私募的最新市场策略观点显示,目前私募业内对于A股“发力抄底”时间窗口的研判,相对更倾向于等待外围企稳。与此同时,综合市场估值、经济基本面、货币政策导向等因素,目前私募业内对于A股的中长期表现依然充满信心。


  聚焦海外疫情防控


  对于外围市场持续剧烈波动背景下的A股市场表现,目前多数私募机构普遍认为,海外疫情防控是近期影响A股走势的一大关键因素。


  从短期来看,疫情扩散导致的全球经济活动急剧变化,对于全球资本市场的冲击仍然会持续存在,相关担忧情绪必定会影响到A股市场。在此背景下,A股会伴随疫情进展呈现宽幅震荡态势。


  磐耀资产认为,海外市场中期趋势存在较大的不确定性,这主要是由于海外疫情防控和中国有着很多不同之处。在欧美市场高估值、高杠杆的背景下,仍有负面市场情绪进一步发酵的可能。


  纯达基金指出,在多国疫情趋于严峻的背景下,美股、欧股和部分商品价格同时大跌,也导致了部分外资机构出现流动性紧张,需要从新兴经济体股市撤出资金,并给相关市场带来压力。


  保持仓位灵活性


  对于A股市场的进一步走向,在欧美疫情仍较为严峻的背景下,目前A股市场已计入了相当部分的全球宏观风险因素,但外部风险本身(包括疫情、全球经济、企业和资管机构去杠杆等)还在变化过程中。总体来看,投资者仍需要对风险本身可能出现的变化,保持警惕。基于以上分析,该私募机构在未来一段时间的投资策略上,将保持在股票仓位上的灵活性,为后续各种可能的市场环境留出足够的挪腾空间。在市场和行业风格上,短期内更倾向于偏好内需驱动的行业和板块。


  与此同时,私募普遍对于A股市场的中长期表现依旧保持乐观。一旦外围市场逐步稳定,三大积极因素将驱动A股市场迎来一波上涨行情。第一,中国是最早控制住疫情的国家,经济恢复正常状态也是最快的,并且中国整体竞争力可能会进一步提升,并将持续吸引全球投资者的关注;第二,相比全球其它经济体,中国货币和财政政策空间较大,未来在积极财政政策和货币政策刺激下,国内经济和资本市场将有良好表现;第三,A股自身估值极具吸引力,一些优质的核心资产已经调整到合理估值的底部区域。